PARALLEL DEBT IN CURACAO

New legislation

It has become market practice in Curacao, and also in the Netherlands, to create a separate (parallel) obligation, owed by the borrower (or guarantor) to the security agent in its own name, on the terms and in an amount equal to the original (principal) obligations owing by the borrower (or guarantor) to the lenders.

The security rights are then granted to the security agent in its own name to secure the parallel debt. This “parallel debt” structure is usually reflected in the facility agreement and gives the security agent an own and independent right to demand payment by the relevant obligor of all amounts owed under the finance documents. The security documents in their turn provide that security is created to secure the parallel debt. This parallel debt concept is not expressly recognized by Dutch (case) law and it could be argued that a security interest to secure the parallel debt contravenes the accessory nature of the security interest.
 
As of January 1st 2012, the uncertainty of whether a valid security right can be created in favor of a person who is not the creditor of the secured obligations no longer exists under Curacao law. This is due to the introduction of a new paragraph 3 to section 231 of Book 3 of the Curacao Civil Code, which provides that an obligation for which a right of pledge or mortgage has been granted could be owed to a party not being the pledgee or mortgagee.
 
Karel Frielink
Attorney (Lawyer) / Partner
 
(Karel's Legal Blog)

18 February 2012

Wijziging dienstverlening Gerecht in eerste aanleg Bonaire vanwege Coronamaatregelen van 21 t/m 30 september

KRALENDIJK – Om de verspreiding van het coronavirus Covid-19 tegen te gaan heeft het Gerecht in eerste aanleg Bonaire een aantal maatregelen genomen. Deze maatregelen gelden voorlopig vanaf vandaag, 21 september, tot en met 30 september 2020.

Politie neemt gevaarlijke honden in beslag

WILLEMSTAD - Heden heeft het HIT-team van de politie op last van de officier van justitie van het Openbaar Ministerie twee gevaarlijke honden in beslaggenomen. Dit naar aanleiding van een bijtincident dat deze zomer plaatsvond bij Koredor.

Openbaar Ministerie schikt met geldtransactiekantoren

De officier van justitie van het Parket Procureur-Generaal van Curaçao, Sint Maarten en Bonaire, Sint Eustatius en Saba (“OM”) heeft een tweetal geldtransactiekantoren op Sint Maarten – Popular Express en Money Express - een transactie aangeboden ter voorkoming van verdere strafrechtelijke vervolging.